Description
В отчете представлены официальные данные о финансировании МСБ почти в 50 странах, включая показатели по долговым обязательствам, акционерному капиталу, финансированию на основе активов и условиям финансирования. Данные за 2021 год дополнены имеющейся информацией за 2022 год, а также информацией о спросе и последних изменениях в государственной политике и частных инициативах по поддержке финансирования МСБ.
Выводы показывают, что в 2021 году большинство стран продемонстрировали начало динамичного восстановления после кризиса COVID-19. Однако данные за 2022 год указывают на ухудшение ряда показателей финансирования малых и средних предприятий из-за высокой инфляции и растущих процентных ставок, усугубляемых последствиями войны России против Украины. Эти факторы влияют на доступность и стоимость долгового финансирования для МСБ и предвещают замедление темпов кредитования. Аналогичным образом, финансирование за счет собственных средств продемонстрировало значительное снижение в 2022 году. В этом контексте правительства должны продолжать содействовать диверсификации инструментов и каналов финансирования МСБ, чтобы дать им возможность повысить устойчивость и осуществить важнейшие инвестиции, например, в цифровизацию и экологизацию.
Альтернативные инструменты финансирования продемонстрировали значительное восстановление в 2021 году после того, как сильно пострадали в 2020 году. Это ознаменовало собой позитивный шаг к возобновлению диверсификации инструментов и источников финансирования МСБ – тенденции, наметившейся до пандемии. Хотя восстановление лизинга и рассрочки было менее активным по сравнению с факторингом, в 2021 году возросло использование обоих этих инструментов. Аналогичным образом, в 2021 году значительно выросла активность венчурного капитала, зарегистрировав самый высокий рост за всю историю отчета ОЭСР. Такое развитие событий можно объяснить значительной активностью в секторе здравоохранения и финансовых услуг, а также резким ростом внедрения цифровых технологий. Однако в 2022 году эта положительная тенденция вновь изменилась, отчасти из-за роста процентных ставок, который заставил некоторых крупных инвесторов переключиться на классы активов с фиксированной доходностью. В результате в 2022 году некоторые крупные рынки венчурных инвестиций продемонстрировали резкое снижение как количества сделок, так и стоимости инвестиций.
Что касается условий финансирования, то восстановление потребительского спроса до начала войны России в Украине и возобновление корпоративной деятельности способствовали росту цен во многих странах. В связи с этим инфляционным давлением и после снижения процентных ставок в 2020 году почти по всем странам центральные банки начали ужесточать условия кредитования в 2021 году, чтобы противостоять инфляции. Фактически, почти половина стран, предоставивших данные, продемонстрировали повышение процентных ставок для МСБ в 2021 году, в то время как требования к залоговому обеспечению продолжали снижаться, хотя и в меньшей степени, чем в 2020 году. Однако сохраняющиеся условия высоких процентных ставок влияют на доступность и стоимость финансирования для МСБ, которые сообщили о высоких требованиях к залоговому обеспечению и более значительных трудностях с доступом к заемному финансированию во второй половине 2022 года, а банки сообщили о росте числа отказов по кредитам.
В 2021 году показатели неблагополучия предприятий были в целом положительными для МСБ. Задержки платежей сократились, после того как в 2020 году они увеличились в результате кризиса COVID-19. Банкротства продолжали снижаться в некоторых странах. В других странах они начали расти после исторического спада, но оставались ниже уровней, существовавших до пандемии. Данные о неработающих кредитах (NPL) показали тенденцию к снижению как для кредитов МСБ, так и для кредитов крупному бизнесу. Однако ситуация меняется. В 2022 году все больше малых и средних предприятий сообщали о просрочке платежей, что негативно сказалось на их росте. В краткосрочной и среднесрочной перспективе банки ожидают роста неработающих кредитов, отчасти в результате сокращения ликвидности МСБ и снижения платежеспособности. В связи с этим в 2023 году также ожидается ускорение темпов роста банкротств.
В этом контексте комплекс мер политики продолжает развиваться, реагируя на возникающие события. В 2020 году правительства приняли оперативные меры по поддержке МСБ, как наиболее пострадавшего сегмента бизнеса. Однако в 2021 году, когда экономика большинства стран начала восстанавливаться и потребительский спрос возродился, комплекс мер политики постепенно изменился. В 2022 году, когда экономика столкнулась с новым набором неблагоприятных потрясений, финансовая поддержка все чаще становилась целевой для продолжения поддержки проблемных фирм, а также для достижения более структурных политических целей, таких как климатическая повестка дня. Например, кредитные гарантии предоставлялись во многих странах, но все чаще они были направлены на конкретные сектора, находящиеся в бедственном положении, или зависели от достижения экологических целей. Такая эволюция привела к естественному снижению активности в области гарантий по сравнению с беспрецедентными показателями этого широко используемого инструмента в 2020 году. Аналогичным образом, прямые государственные займы показали положительный, но слабый рост по сравнению с 2020 годом. Схемы реструктуризации долгов, а также политика, способствующая росту цифрового альтернативного финансирования, также все чаще используются для поддержки МСБ.
Кроме того, в 2022 году правительства некоторых стран приняли новые меры для решения проблемы растущих задержек платежей, а также оказали финансовую поддержку, чтобы помочь МСБ пережить энергетический кризис. Другие текущие меры направлены на решение проблемы роста неработающих кредитов путем повышения платежеспособности МСБ, а также на повышение прозрачности регулирования в финансовом секторе.
Прогноз на 2023 год остается крайне неопределенным. Макроэкономические события 2022 года, в частности, вялый рост, высокая инфляция и повышение процентных ставок, усугубленные последствиями войны России в Украине, будут продолжать оказывать давление на долговое и недолговое финансирование МСБ в среднесрочной перспективе. Последствия недавнего краха Silicon Valley Bank также могут оказать дополнительное влияние на условия кредитования сегмента. В этом нестабильном контексте постоянная государственная поддержка, основанная на фактических данных, будет как никогда важна для обеспечения того, чтобы МСБ и предприниматели могли получить финансирование для удовлетворения своих потребностей в денежных потоках и инвестициях и участия в неотложных экологических и цифровых преобразованиях. Растущие цены на энергоносители только усилили срочность действий МСБ в направлении «зеленого» перехода. Способствуя улучшению доступа и дальнейшей финансовой диверсификации МСБ, реализация Обновленных принципов высокого уровня G20/OECD по финансированию МСБ на 2022 год позволит им развиваться, расти, становиться более устойчивыми и вносить вклад в инклюзивное и устойчивое восстановление. Оценочная таблица OECD будет продолжать играть свою роль в мониторинге развития событий и оказывать поддержку правительствам в разработке основанной на фактических данных политики по расширению доступа МСБ к финансированию.
