Description
В совокупности эти показатели формируют комплексную основу для оценки потребностей МСП в финансировании для лиц, ответственных за разработку политики, и других заинтересованных сторон. Кроме того, «Табло» представляет собой ценный инструмент для поддержки разработки и оценки политических мер и мониторинга последствий финансовых реформ для доступа к финансированию и условий финансирования МСП с течением времени.
Начиная с 2022 года, малые и средние предприятия сильно пострадали от сохраняющегося инфляционного давления и последующего сильного ужесточения денежно-кредитной политики. На момент написания статьи прогнозируется, что базовая инфляция, сохранявшаяся на высоком уровне в 2023 году, снизится в большинстве стран G20. Однако геополитическая напряженность на Ближнем Востоке, ее потенциальное влияние на рынки энергоносителей и рост цен в связи с перебоями в работе Красного моря могут вновь способствовать росту инфляции. Центральные банки продолжают проводить ограничительную денежно-кредитную политику, чтобы обеспечить сдерживание инфляционного давления, в результате чего условия кредитования остаются жесткими, а рост кредитования – слабым.
Результаты исследования показывают, что в 2022 году в результате резкого повышения процентных ставок в большинстве стран мира стоимость финансирования МСП выросла до беспрецедентного уровня за всю историю проведения исследования. На этом фоне сократились как новые кредиты, так и непогашенные кредиты МСБ, причем в разных странах это происходило несколько неоднородно. Объем нового кредитования МСБ снизился, что частично объясняется сокращением предложения кредитов. Объем непогашенных кредитов малых и средних предприятий также снизился, что объясняется резким ростом ставок погашения, поскольку многие МСБ пытались избежать повышения стоимости займов, а также ростом числа банкротств МСБ. Сохраняющиеся жесткие условия кредитования, скорее всего, приведут к продолжению тенденции к снижению объемов кредитования малого и среднего бизнеса.
Финансирование акционерного капитала пережило сильную волатильность, резко сократившись в 2022 году после исторически высокого роста в 2021 году. В первой половине 2022 года повышение процентных ставок способствовало тому, что многие крупные инвесторы решили переориентировать свои инвестиции на активы с фиксированной доходностью, что привело к снижению стоимости стартапов, что оказало дополнительное понижательное давление на привлечение венчурного финансирования. Непропорционально пострадали предприятия, возглавляемые женщинами, и предприятия, возглавляемые меньшинствами, которым обычно сложнее получить доступ к венчурному финансированию.
Финансирование, основанное на активах, продолжило восстанавливаться, хотя сила подъема по разным инструментам неоднородна. В то время как факторинговая деятельность пережила заметный рост, поскольку ужесточение условий кредитования стимулировало многие МСБ к использованию этого альтернативного инструмента финансирования, лизинг и покупка в рассрочку продолжают сокращаться, хотя и более медленными темпами, чем в 2021 году. В сфере цифровых финансовых услуг развитие открытого банковского обслуживания привело к появлению более инновационных предложений, что способствовало росту цифровых банков и онлайн-платформ альтернативного финансирования. Эти платформы набирают популярность среди малообслуживаемых малых и средних предприятий, особенно в некоторых регионах, таких как Юго-Восточная Азия и Латинская Америка.
Показатели неблагополучия предприятий демонстрировали неоднозначную динамику. На задержках платежей пока еще не сказались негативные последствия инфляции, чему способствовали новые меры, принятые для оптимизации сроков выплат в некоторых странах. С другой стороны, показатели банкротств выросли повсеместно, что отчасти объясняется возобновлением работы судов и корректировкой ситуации после пандемии. Рост числа банкротств также свидетельствует о том, что все большее число МСБ сталкиваются с трудностями в поддержании деятельности в условиях повышения стоимости заемных средств и производственных затрат, хотя в целом уровень банкротств еще не превысил показатели, существовавшие до введения COVID.
Политика финансирования МСБ в 2022 и 2023 годах быстро менялась в зависимости от неопределенности экономической ситуации. Меры поддержки варьировались от немедленных действий, например, направленных на защиту от резкого роста цен на энергоносители и сырье, до более долгосрочных инициатив, таких как содействие гендерному равенству в доступе к капиталу. Кроме того, все большее внимание уделялось диверсификации финансовых источников и инструментов, чтобы помочь МСБ сохранить свои инвестиции, в частности в «зеленый» и цифровой переход.
Учитывая решающую роль политики в увеличении потока финансирования МСБ для участия в «зеленом» переходе, тематическая глава данной публикации представляет собой обзор ландшафта устойчивого финансирования малого и среднего бизнеса. В ней представлена информация о стратегиях и подходах финансовых институтов, государственной политике и политических рекомендациях в этой области.
Доступ к финансированию в настоящее время является важным фактором, сдерживающим деятельность МСБ в области нетто-нулевого развития, и, вероятно, станет еще более серьезным препятствием в будущем. Условия финансирования все больше зависят от соображений устойчивости, а финансовые учреждения (ФУ) сталкиваются с требованиями нефинансовой отчетности, что создает бремя отчетности для МСБ.
Предложение устойчивого финансирования расширяется, но МСБ могут оказаться не в состоянии воспользоваться этим растущим объемом финансирования. Предложение устойчивого финансирования растет, что обусловлено спросом со стороны регулирующих органов и заинтересованных сторон, а также управлением рисками перехода к нулевому уровню. В исследовании ОЭСР, проведенном в 2023 году, государственные и частные финансовые учреждения заявили, что они все чаще учитывают климатические аспекты в своей деятельности, в том числе предлагая индивидуальные решения по финансированию инвестиций МСБ в чистый ноль с помощью нескольких видов кредитов, кредитных гарантий и других финансовых инструментов. Однако МСБ могут не получить доступ к устойчивому финансированию из-за своей ограниченной способности предоставлять данные о результатах деятельности в области устойчивого развития, которые все чаще запрашиваются финансовыми учреждениями для управления рисками, разработки финансовых инструментов и выполнения требований к отчетности. Кроме того, малые и средние предприятия рискуют потерять доступ к финансированию, если они не смогут продемонстрировать надежные планы перехода на чистый ноль, что является серьезной проблемой для МСБ в секторах с высоким уровнем выбросов и труднопреодолимыми последствиями.
