Home Стратегия Standing firm on shifting sands – KPMG

Standing firm on shifting sands – KPMG

COVID-19 породил значительную нестабильность и высокую волатильность на мировых рынках капитала. Хотя полный эффект еще не определен, ожидается, что неблагоприятное воздействие, скорее всего, будет продолжаться в результате прямого влияния вируса. В рамках исследования «Standing firm on shifting sands: Global banking M&A outlook H2 2020» компания KPMG изучила области банковского сектора, наиболее подверженные влиянию COVID-19.

Категория: Метки: , ,

Описание

Области, которые, вероятно, будут наиболее затронуты COVID-19

Прибыльность и кредитный менеджмент / стоимость риска

Сценарий низких процентных ставок, наряду со значительным влиянием COVID-19, снижает банковскую прибыль на развитых рынках. Финансовые учреждения переориентируются на комиссионный доход от таких видов деятельности, как платежи и технологический бизнес.

Одним из прямых последствий для мировой экономики является повышение уровня кредитного риска корпоративных и розничных клиентов банков. Для того чтобы продолжать финансирование реального сектора экономики и поддержать его восстановление, банки должны научиться различать временные негативные явления, которые будут преодолены в короткие сроки, и длительные, которые потребуют серьезных действий руководства.

Необходимо учитывать следующие основные аспекты:

  1. Обновление прогнозной информации — необходимо тщательно проанализировать способы включения новой информации в параметры риска, учитывая особый характер COVID-19. Его воздействие может длиться меньше времени, чем обычные циклические спады экономики.
  2. Обновление «уровня дефолта», который должен учитывать любые исключения, предоставленные властями по отношению к временным факторам потери кредитоспособности.
  3. Определение наиболее подходящих временных рамок для обновления «уровня возмещения» (восстановления — прим. ред.) для того, чтобы учитывать положительные эффекты.

Снижение экономической активности отрицательно сказывается на качестве кредитного портфеля, поскольку банки увеличивают резервы на возможные потери по ссудам. Несколько европейских банков уже заявили о значительных убытках в первом квартале 2020 (январь-март) из-за потенциального роста проблемных кредитов.

Обзор секьюритизации

  • Корректирующие действия правительств направлены на снижение риск-профилей путем дальнейшего стимулирования списания активов.
  • Вполне вероятно, что будущий рынок синтетических секьюритизаций может потребовать оживления после пандемии и экономических последствий, которые она может вызвать.
  • За последние годы несколько европейских банков завершили операции по списанию обесцененных кредитов, что способствовало значительному снижению коэффициента неработающих кредитов. Среди заметных эволюционных тенденций на рынке можно выделить повышенный интерес к кредитам с низкой вероятностью погашения (UTP), зарождение активного вторичного рынка безнадежных долгов и слияние однородных активов с крупными при формировании рыночных портфелей.

Взаимоотношения с клиентами и коммерческие модели

  • Хотя COVID-19 может привести к кризису в реальной экономике, его влияние на банковскую систему и отношения между банком и клиентом также можно и с положительной стороны: как стимул «оцифровки» сектора и возможности банкам предложить отличный клиентский опыт.
  • Банки, даже локальные и отраслевые, вынуждены использовать каналы, которые никогда не были их стратегическим приоритетом. Этот этап будет особенно сложным, и банки должны пройти его, продемонстрировав реальную заботу о своих клиентах.
  • Четкое понимание банками своих недостатков при оказании услуг, ставших более заметными с COVID-19, могло бы стимулировать их к ускорению цифровой трансформации за счет партнерства и сотрудничества с финтехами.

Оперативная устойчивость и управление непрерывностью бизнеса

  • Внедрение технологических инноваций может сыграть важную роль в обеспечении непрерывности банковского бизнеса: запуск и совершенствование автоматических решений или искусственного интеллекта (например, продвинутых ботов) и мобильности (например, платформ для управления продажами и систем авторизации), если они будут применяться к критическим процессам, позволят усилить защиту в случае отсутствия персонала.
  • Учитывая необходимость иметь постоянный доступ к инфраструктуре, финансовый сектор также имеет возможность оценить преимущества облачных технологий.

Высокая волатильность на фондовых рынках снизила оценку банков сохраняя при этом сильную корреляцию с прибыльностью

COVID-19 породил значительную нестабильность и высокую волатильность на мировых рынках капитала. Финансовый сектор оказался одним из наиболее пострадавших: оценки банков упали во всех странах мира (коэффициент P/NAV (соотношение цены акции к стоимости активов, приходящихся на 1 акцию — прим .ред) резко упал с 1,00x 31 декабря 2019 г. до 0,69x 30 апреля 2020 г.). На региональном уровне североамериканские банки по-прежнему торгуются с P/NAV, равным в среднем 1,15x, в то время как азиатские и европейские банки (за исключением Скандинавских стран) в настоящее время торгуются со значительным дисконтом (со средним P/NAV на уровне 0,56x и 0,52x соответственно).

Банковские акции пострадали во время COVID-19. В период с 1 декабря 2019 г. по 30 апреля 2020 г. — в середине марта у большинства банков произошло падение цен. Европейские банки испытали негативное влияние, поскольку индекс банков Euro STOXX упал на 40,18%, за которым следуют индекс STOXX North America 600 банков (31,23%) и индекс STOXX Asia / Pacific 600 банков (26,09%) за указанный период.

Standing firm on shifting sands: Global banking M&A outlook H2 2020Регрессионный анализ предусматривает сильную корреляцию между оценкой банка и его прибыльностью. В частности, североамериканские банки получают более высокую оценку из-за относительно более высокой прибыльности, в основном за счет диверсификации деятельности (например, инвестиционно-банковских услуг), при этом RONAV (рентабельность чистых активов — прим. ред) составляет в среднем 11,4% по сравнению с 10,9% и 7,5% в азиатских и европейские банках соответственно. На региональном уровне, предполагая, что RONAV равен 10%, подразумевается, что P/RONAV равны 1,0x, 0,8x и 0,5x в Северной Америке, Европе и Азии соответственно.

Детали

language

English

pages

27